陈卫东
4月2日，特朗普在白宫签署关于所谓“对等关税”的行政令，且于以后对中国所谓“对等关税”一直加码，此举引发国际社会多方品评和反制。为研究美国所谓“对等关税”的底层逻辑、影响和对策，伟易博管理学院于4月14日举行闭门钻研会，约请10余位专家学者交流讨论，本文凭证讲话内容整理。
一、特朗普政府下一步可能的行动
特朗普政府推出的“对等关税”是其推动进一步与各国谈判的筹码。现在有些国家愿意妥协，有些国家准备还击或者推动进一步谈判。若是欧盟能够坚决还击，特殊是进一步推动对美效劳商业或高手艺公司的数字效劳征税回手，则与我国的还击步伐形成协力，对美国经济形成重大压力，同时，我国与欧盟可以就增强经贸相助开展谈判；若是包括欧盟在内的主要经济体对美妥协，或与美国告竣协议，则我国面临的国际市场情形越发重大化。一些小型经济体，如越南等国对美妥协后，面临大幅降低对美顺差的压力，可能推动其对我国入口镌汰，同时，我国一些向越南转移产能以规避美国关税的企业将面临新的挑战。
美国关税政策，正在改变全球商业规则，也在影响全球国际分工及供应链相助系统，对全球直接投资流动爆发深远影响。特朗普高关税政策，试图推进工业回流，特殊是高手艺工业回流，同时，加大美国产品对外出口。美国的政策正在推高产品本钱。我国工业的较量优势和市时势临新的情形。美国下一步可能的行动：为应对通胀压力，美国提出签署“海湖庄园协议”。欺压其他国家汇率升值，镌汰短期美元债券，加大对美国恒久国债的持有，不然，将以“汇率使用”名义实验响应制裁、通过征收美元储备资产使用费等方法镌汰收益。
二、应对建议
美国高关税政策以及可能推出的“海湖庄园协议”有很显着的指向性，打压、阻止我国生长的意图很是显着。我国需要有系统性、更长周期的应对计划。
（一）短期应对
短期内，我国对外商业面临重大攻击，对实现我国今年经济增添目的也会带来压力。我国需要起劲维持美国之外的市场稳固。
1. 我国要起劲推进与欧盟、韩、日等经济体细密的经贸相助安排，维持全球多边商业体制的基本框架和我外洋贸的盘旋余地。现在看，欧盟、加拿大等国有意维护多边商业体制，对美关税反制意志较强，有相助的可能，但若是它们与美国告竣一致，则我国面临越发重大的时势。我们需要在金砖国家、一带一起国家、“南方市场”追求越发可靠的相助同伴，建设越发细密的相助关系，推动多种产品外洋拓展。
2. 关注对美出口下降企业生长面临的压力。系统评估出口转内销的市场情形、政策调解；系统地研究市场多元化的事情要求。我国各级政府、政策金融机构在资助中小企业拓展国际新市场、应对国别危害方面有更大的行动，在国际市场信息获取、经销系统、出口包管等方面有更大的投入，提供更多的支持；系统地评估一些企业可能面临的出口大幅下滑、谋划难题及可能的影响。
3. 美国工业回流会推动制造本钱上升，也是我国一些工业获得新较量优势的时机。我国必需实现高新工业的卡脖子手艺的突破，从而可以推动在美国之外市场的新空间。通过一连推下手艺立异，推动高新工业的生长，建设优异的效劳标准和品牌形象，加大对新市场拓展效率和力度，有助于我国一些产品逐步实现对美国市场的部分替换。同时，也将对美国高关税�；は碌氖谐⌒纬芍卮笱沽�。
4. 我国要提前制订应对美国可能的金融行动的攻击。
适时抛售美元债券，形成与股市下跌的共震，攻击全球对美元、美元资产的信心。
防御方面，制订新的国际收支结构变换配景下人民币汇率波动的幅度及干预步伐预案，阻止汇率太过波动导致对企业谋划本钱的攻击和短期资源的大进大出。
美国关税政策和汇率政策的转变都会攻击我国金融市场，我国需要凭证美国可能接纳的政策烈度、程序对资源市场的稳固和外汇市场的调控节奏做出安排。
资源市场和外汇市场的基本稳固，是维持我国市场信心的主要包管，也是确保经济平稳向好的主要条件。稳固的市场业有利于形玉成民应对美国打压的共识和一致行动，如目今平台对出口转内销的支持步伐。
今年，我国调控政策需要因应宏观经济生长动态，实时、有力地调解，起劲实现今年经济增添的预期目的。我国经济稳固增添是更好应对特朗普攻击的坚实底座。
（二）中恒久应对
中恒久看，特朗普2.0政策的推出是基于对美国经济生长教训的反思为条件。这难免为我国探索中恒久生长蹊径提供了主要启示：二战后全球治理及经济生长规则，是在美国享有霸权的条件下形成的，在此框架下，美国实现了经济、军事、科技、金融实力的提升，但也导致其重大的结构性问题泛起，一些问题的累积使得美国模式难以为继或面临重大障碍。在地缘政治名堂转变下，一些结构性问题也可能演化为地缘政治危害问题。
对外商业、投资结构的平衡问题，包括效劳商业和商品商业结构的平衡关系；经济、金融生长的平衡问题，是各国在开放条件下都需要思量的问题。二战后美国使用霸权职位，在这两方面都形成了奇异的结构。两方面结构相互影响。这种结构一ㄇ导致其社会生长问题的主要泉源，值得深刻反思。
未来3-10年，将是特朗普制造业回流目的能否实现的要害时期。在此历程中，全球的投资、竞争名堂和商业系统都会爆发重大转变。我国要关注这种转变的影响，以及我国较量优势爆发的转变，在美国市场镌汰的同时，美国之外的市场空间有可能扩大，包括古板工业和新型工业（也可能要面临全球商业�；ぶ饕宓幕爻保�。我国需要制订对美投资战略，确保在应对未来重大变局时有自动性。
外汇资产将面临新的危害。我外洋汇储备的结构调解，以清静性为主要思量因素，合理把控美元债券的持有结构及操作时机；凭证危害转变和对外商业市场结构的调解，安排对美元的替换及人民币跨境使用的节奏、方法。美国当今结构性问题，美元国际化使用起到了主要的推行动用，这对人民币国际化是主要的履历教训。
近几年，为应对美国的打压，我国需要形成有用的资源市场循环系统，助力新质生产力的一连推进，镌汰对美国危害资源及资源生意市场的依赖。
作为生齿大国，要一连坚持经济生长动能，我国需要与时俱进地推下手艺立异和工业生长，这是实现我国现代化生长的基本要求。工业系统的完整和一直转型升级，以及推进城乡协调生长是形成我国经济生长动能的基本包管。坚持高水平对外开放，为实现手艺一直前进和生产效率提升创立主要外部条件。
我国宏观经济结构的平衡首先体现为维持我国基本供求和充分就业的平衡，其次是起劲使用全球市场条件，一直提升竞争力，实现更大规模的基本平衡。两者主次、先后关系都是宏观政策的主要着力点，也会影响到恒久的可一连生长。我国双循环名堂的平衡将有利于兼顾我国经济的生长速率和清静性的平衡。平衡的基本情形取决于未来全球经贸名堂的转变。平衡的方法对我国经济增添速率会爆发影响。我国无法凭证美国模式肩负太过的国际责任（虽然美国业享受了太过霸权），我国也不宜通过太过消耗的方法扩大市场需求规模并填补美国商业�；ず蟮氖谐≌婵�。
作者单位：中国银行研究院
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