（下）
上期提要
上期先容了2022年一季度中国小微谋划者视察的部分发明：
我国小微谋划者的整体谋划体现有所下滑 ，近四成小微谋划者的现金流仅能维持不到一个月。
市场需求缺乏、本钱压力和突发疫情扰动是一连困扰小微谋划者的主要因素。
对小微谋划者的帮助政策坚持缩短趋势 ，主要由于政策顺应性有限。
本期摘要
?2022年第一季度 ，小微谋划者中有融资需求的比例缩短 ，机构融资额度提升 ，融资本钱环比持平。
?受到疫情等因素影响 ，小微谋划者的谋划状态不尽人意 ，谋划信心指数总体下滑。
?小微谋划者内部对未来的信心保存显着差别 ，公司制小微谋划者信心回升。
?助力小微谋划者度过难关 ，需要具有针对性的手段 ，有用引发市场需求是要害点。
二、视察主要发明
（四）小微谋划者从金融机构融资额度提升、融资本钱环比持平
1.举行融资的比例小幅缩短 ，近2/3融资的目的是维持谋划
就融资需求而言 ，受访小微谋划者中体现有融资需求的比例有所下降 ，为63.2% ，较前一季度下降3.2个百分点。凭证其融资的最主要目的来看 ，为知足一样平常运营流动资金的需求仍是最大一项 ，占49.6%；扩大规模、新购置牢靠资产的需求占有次席 ，占24.7% ，较前一季度下降1.1个百分点 ，与去年同期（2021年一季度）相比下降9.1个百分点；送还已有债务的需求占15.1% ，较前一季度增添7.1个百分点；开发新产品新手艺的需求占7.7% ，较前一季度下降6.4个百分点。
就融资所需的金额而言 ，本季度融资需求规模较上季度有所上升。通过中点法近似盘算获得的融资需求显示 ，2020年四序度至2022年一季度的融资需求规模泛起一连上升趋势 ，特殊是2022年一季度较2021年同期也有显着提升。
分都会级别来看 ，融资需求漫衍与前一季度相似 ，地处一线、二线都会的小微谋划者的融资需求较二线以下都会及农村地区的更高 ，且差别扩大。分行业来看 ，从事修建业及加工制造业的小微谋划者的融资需求显着更高 ，别的效劳业、修建业及加工制造业的融资需求有较为显着的提升 ，农林牧渔业的融资需求下降。分职员规模来看 ，小规模的小微谋划者融资需求小幅上升 ，雇员为8-19人的小微谋划者融资需求有所下降 ，而规模较大的谋划者融资需求有所上升。
2.线上渠道仍然是最主要的外部融资渠道
就主要融资渠道而言 ，2022年一季度的融资渠道较2021年四序度有一定转变 ，更集中于自有资金或留存收益。主要使用自有资金或留存收益的比例为24.4% ，较2021年四序度上升4.9个百分点 ，较2021年一季度上升14.6个百分点。别的 ，第二至第四位划分为 ，通过线上渠道向非古板银行乞贷、通过古板银行申请小我私家消耗贷或使用信用卡 ，以及亲友挚友乞贷 ，占比均在15%-20%左右。古板银行谋划性乞贷的使用比例继续彷徨在10%周围。
3.金融机构融资额度提升约10% ，机构融资本钱环比基本持平
在2021年二、三两个季度一连上升后 ，申请贷款的小微谋划者占比在2021年四序度和2022年一季度一连回落。现实获得贷款的小微谋划者比例较上季度下降了4.3个百分点 ，较去年同期下降了2.4个百分点。在获得了贷款的小微谋划者中 ，仅通过线上方法申请并获得贷款的比例有所下降。就获得贷款数额而言 ，其平均值一直上升 ，由2020年三季度的15.9万元上升至23.0万元。
分职员规模来看 ，规模越大的小微谋划者 ，现实能够获取融资的比例越高。在线上线下两种融资渠道中 ，规模更小的小微谋划者显着越发依赖线上渠道。关于雇员人数为0的谋划者而言 ，从线上获取融资的比例是线下融资的靠近3倍。而关于雇员人数凌驾20人的谋划者而言 ，线上获取融资的比例是线下获取融资比例的1.27倍。
分注册种别和融资渠道来看 ，公司制企业与个体户之间在融资方面差别凸显。公司制企业的小微谋划者从亲友挚友借贷额度为20.9万元 ，比上一季度下降了13.3%；从金融机构融资53.7万元 ，比上一季度上升了6.6%。未注册个体户和工商注册个体户从亲友挚友处融资分别为7.5和7.2万元 ，与上一季度基本持平；未注册个体户和工商注册个体户从金融机构融资为15.3和20.3万元 ，与上一季度（13.9万元与19.1万元）相比划分增添了9.6%和6.7%。
就融资本钱而言 ，小微谋划者通过线上贷款获得融资的年化利率为8.6% ，线下贷款为6.6% ，与上一季度基本持平 ，线上获得的贷款利率较通过线下获得的贷款利率更高的征象仍然保存。
（五）2022年二季度小微谋划信心指数走低
1.现实体现一连下滑 ，2022年二季度小微谋划信心指数回落
视察显示 ，2022年一季度小微谋划状态不尽人意。小微谋划者在市场需求、营业收入、运营本钱和雇员规模等方面的现实谋划体现继续下滑。
关于2022年二季度 ，小微谋划者信心指数泛起下滑 ，继2021年二季度首度突破50%的荣枯线后 ，到2021年四序度显着走低 ，2022年一季度已低于荣枯线 ，二季度信心指数进一步降低。在雇员规模方面与上季度持平 ，信心指数抵达49.5% ，处在荣枯线之下略带气馁情绪。运营本钱信心仍处在气馁区间 ，与上一季度相比略微下滑。小微谋划者对下一季度的营业收入、运营本钱的预期也继续走低 ，仅有对市场需求的预期有稍微上升 ，坚持微弱乐观。
2.小微谋划者内部对未来的信心保存显着差别
疫情关于小微谋划者的信心和现实体现有主要影响。凭证有无疫情来区分小微谋划者所在的都会 ，我们发明疫情关于小微谋划者的现实体现有影响 ，体现在有疫情地区的商户的现实新订单数、营业收入、雇员人数等指标均低于无疫情地区的商户 ，疫情关于小微谋划者的营业本钱影响则不显着。有疫情地区小微谋划者的信心指数略低于无疫情地区 ，但差别不显着。
分行业来看 ，疫情关于修建业与加工制造业、消耗效劳业小微谋划者现实体现的影响较农林牧渔业和商务效劳业越发突出。修建业和加工制造业由于谋划规模偏大 ，对市场需求和营业收入的预期高于其他行业 ，但在营业本钱上预期较低。
分注册类型来看 ，工商注册的个体户在市场需求和营业收入上的体现较差 ，公司制企业对下季度的信心预期较好。小微谋划者对运营本钱和雇员规模的预期与其规模有较大联系 ，相较于个体户 ，公司制企业在运营本钱上预期最差 ，在市场需求上预期最好。
分职员规模来看 ，规模越小的小微谋划者对营业收入、市场需求和雇员规模的预期越低 ，8人以上的商户在营业本钱上的预期低于8人及以下的小规模谋划者。
将市场需求、营业收入、运营本钱和雇员规模四个分项指数取平均值获得总信心指数（如图1所示） ，可以发明总指数从2021年四序度的48.1下滑至本季度的47.3。其中公司制企业的信心总指数有显着回升 ，已凌驾荣枯线进入乐观区间。
图1 小微谋划信心指数 ，分注册类型
三、总结与讨论
（一）一季度小微谋划状态一连下滑 ，需求缺乏、本钱压力一连拖累 ，政策笼罩逐渐降低、融资需求缩短
2022年一季度 ，我国小微谋划者的谋划体现较2021年四季度走低（不扫除季节性因素） ，相比疫情前（2019年）同期的恢复比例处于已往五个季度的低点。详细而言 ，营业收入、利润率及现金流维持状态等较2021年四季度均有所下滑。谋划本钱压力（尤其是租金本钱）以及市场需求缺乏作为困扰小微谋划的最主要挑战的现实未有缓解。别的 ，小微谋划者反应各项帮助政策的笼罩面缩短 ，有约三分之二的小微谋划者未被任何帮助政策所惠及。本季度税费压力有所加重 ，规模较大和较小谋划者的主要肩负划分来自缴税和缴费。
与小微谋划状态不振的现实相对应 ，无融资需求的小微谋划者占比相较上一季度继续上升 ，但融资需求的规模有所上浮 ，这与规模较大的谋划者本季度融资需求有所上升的视察相互印证。关于乐成获得融资支持的小微谋划者 ，其所得融资规模有所增添 ，一定水平展现疫情时代差别规模小微谋划者体现及对未来预期的分解。
（二）小微谋划者对2022年二季度的预期整体不乐观 ，本钱压力凸显 ，仅公司制企业信心指数有所回暖
2022 年二季度的小微谋划者信心指数相较 2022 年一季度继续下行 ，总指数探入荣枯线以下更低。分项来看 ，小微谋划者除对市场需求抱有微弱乐观预期外 ，对营业收入、营业本钱和雇员规模的信心指数均在荣枯线之下。特殊是小微谋划者对本钱的预期进一步深入荣枯线以下 ，显示出本钱压力是小微谋划者面临的主要逆境。给人一线希望的是 ，小微谋划者中的公司制企业对下一季度展现出较强信心 ，其所在行业和规模漫衍的特点或许使其对疫情获得控制后的谋划反弹更为乐观。
针对小微谋划者所面临的种种本钱上升压力和预期 ，相关政策若是能在包管小微谋划者谋划场合稳固、租金稳固 ，以及包管小微谋划者的重点原质料供应价钱稳固、阻止本钱上升压力从原质料价钱上涨传导等方面施展起劲作用 ，将有用降低、延缓小微谋划者的刚性本钱支出。别的 ，由于部分地区突发疫情扰动的外溢效应 ，各地大宗的物流网点遭受较大影响 ，进而对小微谋划本钱、谋划体现以及对未来预期造成负面攻击。因此 ，科学防疫、适度防疫也是关乎广巨细微谋划者生计的决议选择。
（三）小微谋划者特质保存显着差别 ，需精准施策、瞄准痛点 ，才华更实时有用地为小微谋划者纾困解难
小微谋划者是我国经济的“毛细血管” ，对吸纳就业、昌盛市场和稳固社会都有重大意义。小微谋划者群体规模重大 ，其注册类型、规模、行业等特质具有较大差别 ，差别群体的需求和痛点也有所差别。因此 ，要切实有用助力小微谋划者们度过难关 ，需要制订和实验具有针对性的手段 ，分群施策。
组成小微谋划者的主体是大宗的注册及未注册的个体谋划者。他们所从事的主要是与公共一样平常生涯联系细密的住民效劳业。以往通过财务津贴、金融支持、降费让利等政策步伐助力小微谋划者稳岗纾困的手段施展了一些起劲的作用 ，但由于个体谋划者中较大比例者无需缴税 ，也未参缴社保 ，同时在谋划状态低迷时其融资需求也响应缩短 ，因此上述针对供应侧的政策手段往往适用性有限 ，难以有用解决小微谋划者所面临的现实难题。关于宽大规模较小的小微谋划者 ，市场需求缺乏是一连困扰他们的最大痛点 ，现金流维持时间短是其懦弱性的突出体现。因此 ，有用引发市场需求是真正资助小微谋划者实现 “逆境突围”的要害点。连系数字化手段 ，通过“消耗券”、直接津贴等方法为中低收入人群及受疫情影响较大地区人群“输血” ，有用拉动消耗 ，施展杠杆作用 ，引发市场需求 ，或许可以为大宗挣扎在生涯线上的小微谋划者注入一剂强心针。
视察报告加入者
张晓波、孔涛、杨笑寒、王冉冉、承子珺、李凌云、陈秋惠、刘硕
李振华、王芳、马晓崟、张溢恬
简报执笔：赵子溢
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