为什么中国股市牛短熊长 ？
为什么散户挣不到钱 ？
中国股市怎么办 ？
北京大学金融与证券研究中心信用主任曹凤岐教授日前在“资源市场生长与投资者信心”钻研会上 ，针对目今股市问题揭晓了一些新看法。
曹凤岐教授以为 ，中国资源市场生长到今天 ，对中国经济、企业的生长起了很大的作用。但中国资源市场也是一个不规范、不完善的市场 ，还保存一些误差 ，其中最大的误差是投资者赚不到钱 ，尤其是散户赚不到钱。
“新股刊行方面 ，股市一欠好 ，证监会就停发 ，但停发之后股市就上去了吗 ？历次新股停发后 ，股市纷歧定上涨 ，或短时间上涨 ，最后照旧跌回去。”曹凤岐说。
曹凤岐说 ，中国股市还保存牛短熊长、虚伪披露、财务造假等诸多问题。他以为 ，泛起这些问题最基础的缘故原由 ，是中国的上市公司质量有问题。
“提高上市公司的质量是稳固和生长中国股市的基石 ，是振兴中国股市的基础出路。上市公司质量提高了 ，创利能力强了 ，给投资回报了 ，我们就解决了许多问题 ，这样投资者就有信心了。”曹凤岐说。
针对怎样提高上市公司质量 ，曹凤岐提了七点建议：
第一 ，继续刷新和完善上市公司法人治理结构。
包括 ，增强信息披露建设；公司搞内部员工持股、治理层持股 ，把公司建成股东、治理者、谋划者、职工运气配合体；限制大股东套现、减持股份等。
第二 ，推行现金分红制度。
上市公司应该建设起透明、公正、合理的投资者回报制度。
阻止现在 ，尚有36家公司自上市以来历来没分过红 ，这些叫“铁公鸡” ，一毛不拔。
现实上 ，买股就是恒久投资 ，有5%的分红也可以 ，至少比银行存款利息高 ，这样 ，人们在二级市场炒作的动力也会减小。
第三 ，完善刊行制度。
要勉励和支持立异能力强的企业、独角兽企业上市 ，支持新兴工业、高科技工业的企业上市。
创业板、中小板对企业上市的盈利条件等门槛性要求要铺开。
芯片、生物、制药等工业的企业 ，最先的时间是没有利润、没有资产的 ，你再要求这些上市门槛 ，即是把这些企业的上市路给抹杀了。
第四 ，实验回购制度。
在股市低迷的情形下 ，上市公司可以趁机回购�；毓汉罂梢钥獯婀善� ，也可以注销 ，注销镌汰了股票 ，股价也就上去了。
证券法也有回购相关划定 ，我们二十多年说这个事 ，可是它不执行、或者是执行不了。现在我们为什么不可这样做呢 ？
国际市场上正在爆发许多回购。今年以来仅纳斯达克市场 ，回购并注销的股票就有6000亿美元。
第五 ，完善退市制度。
必需真正实现该退市的退市 ，这样股市才华活起来 ，才华优胜劣汰 ，好公司上市、坏公司下市。
若是说我们不完善退市制度 ，优异上市公司进不来 ，会造成劣币驱逐良币。
第六 ，勉励通过重组并购扩大企业规模、调解结构、提高效率。
有许多公司 ，他们通过资产重组、并购取得了1+1>2的效果 ，在改变生产结构、企业结构 ，及其它方面都取得了很好的效果。
中国得靠这种步伐真重组、真并购、真市场。所谓真市场 ，就是不搞拉郎配。
第七 ，形成康健的资源市场信用文化系统。
现实上 ，中国资源市场泛起问题一个很主要的缘故原由 ，就是中国信用系统和诚信原则遭到破损 ，好比上市公司内幕生意、虚伪陈述等。
要形成康健的资源市场文化 ，最主要的是建设诚信制度 ，建设起合理的信用评估系统。 上市公司、会计师事务所、状师事务所等都应该增强诚信建设。
曹凤岐 ，伟易博教授（荣休）、博士生导师 ，北京大学金融与证券研究中心信用主任 ，教育部社会科学委员会委员 ，保监会重大决议专家咨询委员会委员 ，中国金融学会常务理事 ，北京市金融学会副会长。曾任北京大学经济治理系副主任 ，北京大学工商治理学院副院长 ，伟易博副院长 ，天下MBA教育指导委员会委员 ，国务院学位委员会学科评议组成员。恒久从事宏观经济治理、股份经济、金融与证券方面的教学与科研事情。是最早提出在中国要举行产权制度刷新、推行股份制、建设现代企业制度的学者之一 ，他在经济体制刷新理论与实践方面具有很深的造诣 ，做出了突出孝顺。
