“北京大学三井立异论坛”第五十五讲克日在伟易博阿里巴巴报告厅举行。此次论坛由北京大学和三井物产株式会社主理 ，伟易博、北京大学国家高新手艺工业开发区生长战略研究院与三井物产中国有限公司团结承办。
伟易博教授、北京大学国家高新手艺工业开发区生长战略研究院院长武常岐主持了本次论坛 ，伟易博院长、金融学教授刘俏出席论坛并担当演讲嘉宾 ，回首了1.0时代（1978-2015年）中国大企业的崛起 ，指出“规模上的大并不等同于伟大” ，现在我们已经迎来2.0时代 ，建设以市场为导向的制度基础设施 ，�；て笠导揖� ，勉励企业立异 ，重塑微观基础是中国经济实现稳健增添的要害。
700余位伟易博及北大其他院系的学子、校友 ，和媒体朋侪、热心观众到现场聆听。阿里巴巴报告厅一座难求 ，席位过道、授课台前都坐满了听众 ，两间直播室也挤满了听众。别的 ，近8万网友通过直播平台在线寓目了此次论坛。
武常歧教授开场先容说 ，“北京大学三井立异论坛”建设于2006年 ，11年来先后举行了54场讲座 ，担当演讲嘉宾的主要为省部级相关认真人、立异型企业的向导者、立异研究方面卓有建树的专家学者等。“这次我们也很是幸运地约请到了刘俏院长 ，他是国家自然科学基金优异青年奖的获得者 ，也是教育部长江学者特聘教授。刘俏教授在学术领域尤其是金融、治理方面卓有建树。他的英文新著Corporate China 2.0：The Great Shakeup克日由天下著名的麦克米伦出书社（Palgrave Macmillan）出书 ，获得了多位国际经济学者的推荐 ，被以为是外洋人士相识中国经济的一个主要窗口。”武常歧教授体现 ，这次论坛刘俏教授将系统分享这本新著的英华 ，时机实属难堪。
1.0时代 ，中国企业伟大吗？
刘俏教授在演讲中体现 ，可以将1978-2015年称为中国企业的1.0时代。在这38年里 ，中国的GDP总量增添了25倍以上 ，有6.2亿生齿挣脱贫困；1980年 ，中国制造在全天下占比不到1% ，到2010年 ，中国凌驾美国成为全球最大的制造大国 ，现在在全球制造业附加值中占比达25%。若是用一句话来勾勒中国企业的1.0时代 ，那就是大企业的崛起。在2016年《财产》全球500强排行榜中 ，中国上榜公司数目继续增添 ，抵达了110家 ，仅用5年就险些翻了一番（2011年上榜61家）。
由此 ，刘俏教授提出问题：1.0时代 ，中国企业伟大吗？他以为 ，规模大并不等同于伟大 ，伟大企业的界定标准不是销售收入、总资产规模和员工人数 ，而是盈利能力、价值创立能力和具有可一连竞争力的商业模式。体现在财务数据上 ，伟大企业需要在相当长的时间内 ，坚持较量高的投资资源收益率（Return on Invested Capital ，以下简称ROIC）。然而 ，中国上市公司的ROIC乏善可陈：在已往18年中 ，A股主板上市公司的平均ROIC是3% ，这意味着1元钱的投资资源爆发的税后利润是3分钱 ，而在已往38年中 ，用同样方法测算出来的美国企业的ROIC是11.6% ，差别显著。
那么 ，中国经济和企业的高速增添 ，为什么没有催生出一大批ROIC较高的企业？刘俏教授剖析了两方面的缘故原由。从外因看 ，中国经济增添模式是以信贷为基础的投资拉动增添 ，这导致企业重视规模增添甚于ROIC增添 ，一些ROIC高的企业得不到支持 ，无法做大 ，而做大的企业往往是工业结构不对理、产能过剩较严重 ，ROIC较低的企业。从内因看 ，1.0时代的企业贪恋多元化 ，尤其是各行业都想做金融 ，企业家在企业战略和谋划治理的头脑方面尚有许多误区。
刘俏教授给出了一个公式：增添率＝投资资源收益率（ROIC）×投资率。即 ，推动一个国家或者一个企业的增添时 ，投资率和ROIC都很是主要。中国企业的ROIC水平不高 ，要保增添 ，一定靠投资率 ，这种模式导致了债务水平的高企。现在看 ，靠债务驱动的增添模式 ，未来的生长空间是很是有限的。
2.0时代 ，中国企业该怎么做？
现在 ，中国企业的2.0时代已经最先。关于中国经济的未来 ，刘俏教授以为 ，若是改善微观基础 ，大批优异企业涌现 ，ROIC获得提升 ，我们不需要太高的投资率就能获得相对合理的增添 ，才是最理想也可能实现的情形。
刘俏教授给出了两个催生伟大企业的前置条件：在制度层面上 ，我们要建设市场导向的制度基础设施 ，提升金融中介效率 ，国企刷新、财税刷新、企业减负、�；に接胁ǖ缺匦杓铀�。在企业层面上 ，企业家精神和立异是重塑微观基础的重中之重。
企业家们要熟悉到 ，企业的最终生长要转移到提高全要素生产率（Total Factor Productivity ，以下简称TFP）方面。经济学家用TFP来体现产量与所有要素投入量之比 ，TFP的泉源包括手艺前进、组织立异、专业化和生产立异等。现在 ，中国的TFP水平仅为美国的20% ，生长空间重大。在刘俏教授看来 ，TFP的提高最终会反应到ROIC上 ，这是企业未来竞争的焦点优势。
关于立异 ，刘俏教授体现 ，任何一个历史阶段 ，立异无外乎四种：以客户体验为导向、以效率为驱动、以手艺为基础和以科学为基础。刘俏教授以为 ，1.0时代 ，中国企业在前两种立异上做得很是精彩 ，“在2.0时代 ，企业需要注重以手艺和科学为基础的立异 ，增添研发投入 ，夯实专利基础”。
谈及2.0时代的机缘 ，刘俏教授体现 ，未来的增添率或者工业结构增添点的漫衍会与1.0时代截然差别。到2030年 ，会有众多优异企业从医疗康健、旅游、大文化、新能源、新金融以及智能制造等行业中崛起。未来中国经济结构的转变以及消耗需求的转变 ，很可能推动倾覆性手艺和工业的泛起。
主题演讲竣事后 ，现场观众就2.0时代中国企业生长、金融情形等话题踊跃提问 ，与刘俏教授交流互动。随后 ，武常歧教授向刘俏教授赠予论坛纪念品 ，本次论坛圆满竣事。
关于Corporate China 2.0：The Great Shakeup
伟易博院长刘俏教授的新书Corporate China 2.0：The Great Shakeup ，于克日由麦克米伦出书社（Palgrave Macmillan）正式出书刊行。作者以为 ，伟大企业的崛起是中国经济第二次转型乐成的要害 ，伟大的企业指的是那些能够恒久坚持高水平的投资资源收益率的公司。同时 ，这本书讨论了制约中国泛起伟大企业的内部和外部因素 ，并且重新界定中国企业的目的和使命。从追求规模到追求效率 ，是中国企业即将开启的第二次长征！
美国宾夕法尼亚大学沃顿商学院教授Franklin Allen评价说：“这本绝妙的书以公司金融的角度来阐释中国的生长问题。我强烈推荐给所有对中国经济和金融系统感兴趣的人。”美国普林斯顿大学经济学教授熊伟则以为：“这本书提供了对中国企业的已往和未来都很是有说服力且周全的报道 ，其中包括富厚的实例和案例研究。若是你对在中国做生意感兴趣 ，这是一本必念书。”别的 ，美国康奈尔大学约翰逊治理学院教授Andrew Karolyi、加拿大多伦多大学教授Loren Brandt等学者也对本书给出了高度评价。
关于北京大学三井立异论坛
“北京大学三井立异论坛”由北京大学与日本三井物产株式会社相助开办于2006年3月 ，由北京大学国家高新手艺工业开发区生长战略研究院和三井物产（中国）有限公司承办。
出席北京大学三井立异论坛的演讲嘉宾主要是天下500强和中国500强的CEO、副部级以上专家型向导、诺贝尔奖获得者及在立异方面卓有建树的领武士物。论坛建设11年来 ，已乐成举行55场 ，成为了北京大学一个生气勃勃的探讨立异生长的舞台。
注：刘俏院长演讲实录稿宣布于微信公众号“伟易博”（微信号：gsmpku） ，点击相识详情。
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