近一年来，国家先后出台一系列增进民营经济生长的政策，社会舆论大为改观。多个部委麋集发声，各地的配套步伐也陆续出炉，增进民营企业生长的重磅政策络绎不绝。应该看到，民营企业的政策情形、市场情形有所改善；减税降费有一定效果；融资难融资贵得以缓解；环保安监"一刀切"有所收敛；转型升级和手艺立异的效劳情形有所提升。
然而，"稳民企"还待"绳锯木断，水滴石穿"，政策情形和营商情形很难毕其功于一役。目今宏观经济下行压力加大，信贷宽松但资金流速变慢，民营制造企业资金难题；审批多、税费多、高门槛等问题仍困扰着民营企业。支持民营企业的政策不宜大风大浪、大起大落、波涛滔滔，制度刷新要静水潜流，一连、稳健、一直优化政策情形和营商情形。
怎样把支持民营经济生长壮大的政策落到实处 ？怎样从制度刷新的层面进一步改善民营企业的营商情形 ？怎样通过管制松开释放经济活力，使经济生长的潜能得以喷发 ？《财经》记者对此专访了伟易博院长刘俏教授。
目今宏观经济下行压力大
《财经》：企业家对目今甚至更长一段时间的中国经济生长趋势感应疑心，您怎样看今年的经济体现 ？
刘俏：今年在海内、外种种倒运因素的影响下，中国经济的总体体现着实已经很是禁止易。宏观经济政策，特殊是逆周期政策的实验，使得中国经济增添大致坚持在一个合理区间。可是，未来一段时间经济下行压力确实很大。
第三季度的经济数据显示，6%的GDP增速是1990年以来最低的一次；此前宣布10月份的CPI抵达3.8%，未来一段时间甚至可能抵达4%或5%，为逆周期的钱币政策实验带来挑战；工业呈减缓态势，第三季度规模以上工业增添值同比增速只有5%；投资缺乏问题凸显，牢靠资产投资前三季度增添5.4%，1-9月房地产投资增速10.5%，体现尚可，前三季度制造业投资同比仅增添2.5%，1-9月基础设施投资同比增添4.5%，均低于预期效果，缺乏大的战略性的基础设施项目是主要缘故原由。诸多宏观因素下，民营中小企业的"痛感"显着增添，谋划难题加剧，企业家对未来的信心缺乏。尤其是那些坚持做实体经济的企业家，坚持长周期投资立异的企业。
《财经》：今年以来，消耗的增速总体呈下降趋势，但也有其新亮点，工业品消耗高速增添阶段靠近竣事，效劳类消耗增速上升，企业的战略也应随之调解 ？
刘俏：消耗需求仍偏弱，9月整体消耗增速同比增添7.8%，汽车销售同比下降2.2%，虽然情形略有好转，但汽车销量已一连15个月负增添，手机、条记本电脑、彩色电视等产品市场趋于饱和，能形成强盛市场拉动力的新消耗热门尚未泛起，受住民杠杆率升高、就业不稳固倾向增添、借贷消耗保存政策限制等影响，住民消耗能力和预期均缺乏。消耗方面的亮点是效劳消耗增添较快，1-8月天下效劳零售额坚持两位数增添，中国的消耗结构正在爆发转变，效劳消耗占消耗的比例在提升，不过企业对这样的转变还缺乏准备。
民营企业生长依然难题
《财经》：今年中国经济下行压力加大，您怎样评估民营经济的总体体现 ？
刘俏：民营企业是我国经济生长的主要动力。凭证中国人民银行的数据，我国中小民企肩负着"56789"的重担，是公共创业、万众立异的主要载体。最近几年，政府在增进民营经济生长和改善营商情形方面做了许多事情，体现在放宽准入、强化事中事后羁系、优化和改善效劳等方面。2018年，中国成为营商情形改善最大的经济体之一，天下银行对我国的总体评价在190个经济体中居第46位，较上年上升32位，其中"开办企业"指标排名第28位，较上年跃升65位。阻止2018年，天下实有种种市场主体11020万户，企业数目抵达3474万户。
然而，今年中国经济下行压力加大，与民营企业面临的难题亲近关联。民营经济的困局短期看主要照旧信心问题，投资意愿和投资能力都有下滑；从中恒久看则是由于一系列的结构性成因。应对民营企业困局需要响应施策。
《财经》：2018年以来，从中央到地方，从羁系部分到金融机构，出台了一系列破解、纾解民企"融资难、融资贵"问题的政策行动，但从基础上解决民企"融资难、融资贵"是一项恒久课题，很难毕其功于一役。您以为民营企业融资问题今年情形是否有所好转 ？
刘俏：伟易博视察发明，民企融资难和贵还没有基础解决。2017年民营企业贷款仅占社会融资的5.9%，2018年占比为14.5%，存量贷款阻止2018年底只有25.8%，现在，据估算，民营企业与国有企业利差的差值处于250BP以上，而获得银行贷款的民营企业还面临着断贷、抽贷的危害，续贷时往往需要追求高息的过桥贷款的资助，从而阻碍了一部分中小民营企业的融资。融资渠道的壅闭会给民营企业带来流动性问题，导致企业谋划障碍甚至休业。供应端方面，金融机构融资意愿受多种因素影响再次削弱。中小银行由于自身流动性危害的缘故原由给民营提供信贷的意愿和能力都严重缺乏。
同时，民营经济的问题更反应在社会信用缩短的一连压力方面。从需求端看，债务危害加大，影响承贷能力和意愿，2019年前三季度违约债券共计133支，总计998亿元，其中三季度新增违约债券58支，涉及金额507.5亿元，比前两季度划分上涨14.9%和10.4%。
《财经》：您怎么看民营企业现在的综合本钱 ？
刘俏：民营企业谋划的综合本钱居高不下甚至有上升趋势，主要反应在租金、劳动力、税负本钱等方面。用工本钱方面，阻止2018年底，城镇私营企业就业人数高达1.4亿人，占都会就业生齿的32.13%。民营企业就业职员年平均人为从2008年的17071元上涨至2016年的42833元，涨幅150.91%。从2005—2017年各省份宣布的最低人为标准来看，劳动力人为呈上升态势。其中13年间，涨幅在150%-200%的有4个，涨幅在200%-250%的有14个，涨幅在250%-300%的有5个，涨幅在300%-350%的有6个，涨幅在350%-400%的有2个。
从税收角度看，民营企业税收占比在50%-60%之间，然而在规模以上工业企业的利润占比由2015年的36.54%下降至2018年的25.83%，下降凌驾了10%。与此同时，国有企业的利润占比一直降低的趋势从2016年起最先泛起反转。目今中国社保缴费占利润比重高，而中国社保缴费险些所有由企业肩负，该部分用度占商业利润的比重高达48%以上，这是导致中国总税率过高的主要缘故原由之一。而一些高福利的蓬勃国家，如美国，只有一半的社保缴费由企业肩负，此项用度占商业利润的比重仅为10%左右。天下纳税500强企业中，民营企业税收增添幅度远超其他所有制类型的企业。这一数据一方面说明民营企业正在成为经济转型生长的主要引擎，另一方面也批注税负确实重。
《财经》：民营企业现在的营商情形还保存哪些问题 ？
刘俏：中国营商情形在已往几年有显着改善，但在政策执行层面上仍然缺乏足够无邪性，倾向于“一刀切”，影响民营企业家信心和民营企业投资意愿。以房地产为例，调控房价、严防金融危害执行历程中形成房地产投资的分解：一些大型房地产企业依托高杠杆率在天下一直扩张，资产欠债率仍在80%左右，懦弱性一直积累；与此同时，中小房企资金链主要，一些小企业因融资渠道偏紧、资金主要，已经泛起不少休业和违约的案例。从去年至今年7月，通告休业的房地产企业已达750家；对某些行业市场准入和行政羁系过严，例如，幼儿园、医疗效劳、娱乐、教育等行业。
怎样解决民营经济生长的中恒久结构问题
《财经》：剖析民营企业生涯难的深条理缘故原由，您以为怎样解决民营经济生长的中恒久结构问题 ？
刘俏：我们需要深刻地明确民营经济生长难题背后的结构性缘故原由，切忌把中、恒久结构性问题误判为是短期政策问题。
第一，中国经济在基本完成工业化历程之后，全要素生产率（TFP）的增速最先下降，急需寻找新动能和提升TFP的途径。然而，大宗民企在经济高速增添时期已经形陋习模导向的头脑模式，过于注重追求规模扩张，而对价值创立和投资资源收益率关注度不敷。同时，对工业结构和就业结构的变迁以及需求端的转变准备缺乏。从消耗端，工业品消耗高速增添阶段靠近竣事，效劳消耗上升，然而供应侧对此缺乏准备。
第二，随着人均收入增添和老龄化加剧，以及经济增添动能的转变，新兴工业（高端制造业，IT制造业，清洁能源等）、新消耗（新能源汽车，娱乐工业，教育工业）、互联网（电商、游戏、金融科技）、和康健工业（医疗康健效劳，医疗包管）等将在未来涌现为新的增添点，然而民营企业普遍处于转型的阵痛期，在供应端颇有力有未逮之感。
第三，从全球的工业链的分工结构看，大宗的民营企业在市场竞争中仍处于工业链的中、低端，在制造业的一些要害手艺和领域仍不可挣脱对他国的依赖，难以形成工业供应链上的相对闭环，面临外部情形急剧转变的韧性和弹性缺乏；效劳业领域虽然开放力度加大，但民营企业要形成强盛的市场竞争力和向导力，还需要大胆立异，虽然更需要营商情形进一步优化，这些都需要时间。
《财经》：您对提振民营经济有什么详细的政策建议 ？
刘俏：若是从短期方面讲，我有四个建议：
首先，中、美商业摩擦带来的影响和不确定性对民营企业投资信心和投资意愿影响极大，若双方能够告竣某种水平的协议，将对化解不确定性以及增添民营经济投资意愿有正面作用。
第二，在经济增添模式的转型时代，大的基建项目特殊是战略性基础设施项目的投资，对经济增添和民企生长的拉行动用很大，需要尽快落地这方面的投资。在我国推出以基础设施、租赁住房和商业地产为底层资产的不动产信托投资基金(REITs)的条件已经成熟，推出公募REITs指导恒久资金（例如，住房公积金、包管资金等）等生长租赁住房市场和基础设施，一方面形成新的投资，提升投资率，另一方面建设基础设施和房地产生长的长效机制。虽然，这个历程中需要特殊关注投资效率，用市场化的方法实现资源的设置，提升投资资源收益率尤其主要。
第三，在经济新增添点尚未到位情形下，房地产对中国经济增添的拉行动用依然主要，对房地产调控可以适当增添无邪性；在消耗需求已经爆发转变的情形下，对一些正在成为消耗热门的行业例如财产治理、医疗大康健、教育、娱乐等应该接纳更起劲的市场准入政策勉励民营企业进入。
第四，宏观政策方面，鉴于钱币政策边际效应最先削弱，可以增添财务政策力度。除了地方政府专项债的之外，可以思量增添国债的刊行。这一方面，为减税降费落实到位提供实验的空间和包管；另一方面，直接为"新基建"、"再工业化"的重大项目提供资金支持。
《财经》：未来几年经济的新动能在那里 ？怎样建设有利于民营企业康健生长的长效机制，以市场化的实力指导民营企业加入其中，并充当厘革的主力 ？
刘俏：民营经济是中国刷新的晴雨表，对民营经济的每一次松绑，都会迎来民营经济的大生长。从中、恒久计，提振民营经济的生长，必需从化解结构性成因入手，凭证成因通过更为彻底的刷新开放以市场化的方法去化解。
第一，将国家战略和市场举行更有用的团结，坚定不移推动工业结构升级，寻找提升全要素生产率（TFP）的途径。我国在推动TFP增速方面仍有许多有利的结构性实力：（1）中国经济的"再工业化"，也就是"工业的数字化转型"。使用互联网大数据驱动工业的厘革，可以带来全要素生产率（TFP）的提升空间；（2）"新基建"——"再工业化所需的基础设施"，围绕工业厘革、工业互联网所配套的基础设施建设，如5G基站、云盘算、贮存装备等；（3）"大国工业"。如生长民用航空等大工程、大工业，会继续提升全要素生产率（TFP）；（4）"工业变迁"带来的时机。这个历程中，资源需要重新设置，也会带来效率的提升。以市场化的实力指导民营企业加入其中，并充当厘革的主力，我国有可能创立在工业化历程竣事之后仍然坚持较高TFP增速的事业。
第二，政府转变职能，改变行为模式，消除所有制歧视，建设真正的竞争中性原则。我国未来的增添将主要来自于全要素生产率的提升，而全要素生产率的提升则与立异和企业家精神有着亲近的联系。政府应该镌汰在经济事务中的加入，让市场在资源设置中施展决议性作用。新的生长阶段，政府最应该做的就是创立一个公正的竞争情形，阻止给予相关利益集团的津贴和特权；转变政府职能详细还反应在突破行政性垄断，在基础工业领域放宽准入，勉励竞争，降低能源、物流、通讯、资金、土地等基础性本钱方面。转变政府职能最终将体现为竞争中性原则的实验，即"在要素获取，准入允许、谋划运行、政府采购和招投标等方面，对种种所有制企业一律看待。"
第三，鼎力大举推进要素设置的市场化刷新历程。在金融领域，实现利率的周全市场化；鼎力大举生长资源市场，增添直接融资所占比例，刷新企业上市制度和退市制度，推出IPO注册制并坚决执行市场化的退市制度；以更开放的姿态勉励民营资源、外资进入金融效劳领域，通过市场竞争，提升金融中介效率，降低融资本钱。在劳动力设置的市场化刷新方面，需要深化户籍制度刷新，逐渐引入与"栖身和孝顺"挂钩的教育医疗和社会包管，消除劳动力在城乡下和都会间迁徙的制度障碍；提升基本公共效劳的统筹水平，推进包括养老、医疗、教育等基本公共效劳的可转移化刷新；设计并实现与劳动力自由迁徙相匹配的财务公共支出和分�；�，改变财权与事权的错配；与此同时，优化人才效劳模式，增强人力资源建设，实验更开放的国际人才引进政策，施展市场在人才设置中的基础性作用。
在推动土地要素市场化设置方面，刷新耕地增减挂钩，建设天下性建设用地指标生意市场，解决建设用地错配问题；扩大农村整体建设用地入市规模，解决农村建设用地使用效率低下和农民权益无法包管的问题；探索都会工业用地和商住用地转换机制，制订增值收益共享机制，解决闲置工业用地退出难和变换难问题等。
第四，加大研发力度，增添基础科学研究投入，提升研发效率。中国研发强度现在已经抵达GDP的2.18%，但仍低于日本的3%和美国的2.7%。别的，我国研发中基础科学研究经费只占研发总额的6%，远低于美国的17.2%和法国的25%。未来我国应该明确将研发强度作为高质量生长主要指标，并明确划定我国的研发GDP占比应该逐渐提升到3%之上；在一直提升研发强度的同时，更应该增添对基础科学的研究，形成在要害手艺和领域的工业供应链闭环。与此同时，强化知识产权�；�，勉励研发职员从事难度大、周期长、危害高的底层手艺和基础手艺研究，营造优异的研爆发态，让立异主体敢于立异、乐于立异。
第五，减税降费、勉励创业立异、明确民营经济主要性和定位是一项恒久事情。减费减税能够增添消耗意愿和投资意愿，提升企业盈利体现（投资资源收益率）。企业税收方面，建议削减企业所得税，真正减低企业税负，提升企业效益，周全改善经济微观基��；降低小我私家所得税，提升消耗和立异创业起劲性。
刘俏，伟易博院长、金融学系教授、博士生导师，教育部长江学者特聘教授，国家自然科学基金优异青年基金获得者，2017年《中国新闻周刊》“影响中国”年度经济学家。刘俏教授在公司金融、实证资产定价、市场微观结构与中国经济研究等方面拥有众多著述，其最新著作包括《从大到伟大2.0——重塑中国高质量生长的微观基础》、Corporate China 2.0: The Great Shakeup与Finance in Asia: Institutions, Regulation and Policy等。
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