1月24日 ，伟易博REITs课题组宣布第四份REITs研究报告——《不动产信托投资基金税制问题研究》（以下简称《报告》） 。2017年6月以来 ，该课题组已陆续宣布了三份REITs报告 ，划分为《中国公募REITs生长白皮书》、《中国不动产投资信托基金市场规模研究》和《中国租赁住房REITs市场生长研究》 。
该《报告》承接本课题系列的前三份报告 ，对REITs税制问题举行剖析与讨论 ，并指出 ，税收优惠政策是REITs得以在西欧国家迅速生长的一个主要缘故原由 ，而在我国现行的税收制度下 ，不动产的生意和谋划税负较重 ，客观上制约了REITs的收益率 。
因此 ，北大伟易博REITs课题组建议 ，“有关部分借鉴国际履历 ，充分思量REITs的税收中性原则 ，给予一定的优惠政策驱动REITs ，尤其是租赁住房REITs在中国的规模化生长 。”
REITs的运作历程通�？苫治枇⒒方凇⒊钟谢方诤屯顺龌方� 。REITs自身是金融产品 ，在二级市场生意 ，涉及到的税种较为简朴 ，主要是印花税和所得税 。
《报告》指出 ，我国未来若是接纳“公募基金+ABS”的模式 ，将保存证券投资基金、专项妄想、项目公司等多个层级主体 ，其底层资产属于房地产 ，生意与谋划行为对应的税种较多 ，税率较高 ，差别的持有架构、资产情形和时点会有差别的税务处置惩罚 ，较为重大 。
详细情形可从设立、持有和退出三个环节举行剖析 。《报告》指出 ，从实践来看 ，海内与REITs相关的税收问题 ，主要保存于设立和持有谋划环节 ，其税负较重 ，将严重影响REITs的生长 。
课题组通过一个简化案例指出 ，若物业资产增值40% ，涉及高额的增值税、土地增值税和所得税 ，税负合计高达物业生意价钱的21%；从税种组成来看 ，土地增值税（占比43%）和所得税（占比24%）是设立时重组环节的主要税收 。若提倡人将设立REITs视同为一种融资行为 ，则该类融资的一次性税务本钱显然过高 。
别的 ，我国REITs税收还保存“透明度不敷”和“差别主体的税收待遇差别”等问题 。
REITs提供不动产市场生长所需的恒久资金 ，是市场的主要供应主体 ，在助力租赁住房企业一连康健生长 ，落实租售并举战略 ，增添资源市场投资品种等方面 ，具有主要意义 。因此 ，北大伟易博REITs课题组建议 ，相关部分凭证国际老例 ，以税收驱动为基本指导头脑 ，对我国REITs的设立和运营给予响应的税收优惠政策 。详细建议有四：
1. 对以REITs为目的的资产重组行为给予税收支持
2. 进一步增添税收透明度 ，体现REITs设立行为的商业实质
3. 降低REITs谋划环节的税负 ，体现对REITs的税收优惠待遇
4. 镌汰REITs结构构建爆发的税收肩负
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